5月份的第三周（5月14日~18日），钢材期货价格大致演绎了先升后降的运行轨迹，价格水平基本上继续保持着月初的较高价位。目前，钢市利好利空因素并存，市场观望者众多，预计5月下旬钢材期货价格将继续波动调整，总体上仍将呈震荡趋强之势。
5月第三周，上期所螺纹钢主力合约价格继续高位震荡调整。截至5月18日22时59分，螺纹钢1810合约以3612元/吨的价格收盘，较上一交易日结算价减少43元/吨，降幅为1.18个百分点；螺纹钢1809合约、1901合约、1905合约及1806合约分别以3690元/吨、3469元/吨、3392元/吨和4071元/吨的价格收盘，较5月17日结算价分别下跌1.26%、1.00%、0.88%和0.22%。历史交易数据显示，5月14日螺纹钢1810合约收盘价为3667元/吨，这比5月11日3675元/吨的收盘价要低8元/吨，下降了0.22个百分点；而从5月15日开始及之后的连续两天，收盘价均高于5月11日，在3680元/吨左右寻找平衡，显示出市场预期趋强者占上风。不过，在5月18日这天，螺纹钢1810合约的收盘价出现了较大的回落，下降至3631元/吨，较5月11日减少44元/吨，降幅扩大至1.20个百分点。这差不多是5月份以来的较低收盘价格。尽管如此，这一收盘价却较4月18日的收盘价高出185元/吨，较4月初的收盘价更是高出约300元/吨。
因此，纵观5月份以来上期所螺纹钢期货价格及其变化情况，可以说，5月18日这天收盘价的回落实际上是螺纹钢期货价格在较高价位上的一种自我修复和合理调节，幅度尚在正常、适中的范围内，价格没有大起大落，也就不会引起市场恐慌情绪的产生。
热轧卷板期货的价格走势与螺纹钢期货的价格走势有所不同。5月第三周，上期所热轧卷板主力合约价格几乎是一路上升，只是在最后一个交易日价格有所回落，但总体上升趋势非常明显。截至5月18日22时59分，热轧卷板主力合约以3795元/吨的价格收盘，较5月17日结算价减少30元/吨，降幅为0.78%；热轧卷板1809合约及1901合约分别以3844元/吨和3644元/吨的价格收盘，较5月17日结算价分别下跌了0.52个百分点和0.57个百分点。
分析后期钢材期货价格走势，不仅要看当前的价格行情和交易状况，还要考虑到资源供应、市场需求和库存量的变化及其影响因素，等等。
供应方面，据统计，4月份国内粗钢年化产量已经达到9.33亿吨。这么高的资源供应水平远远超出了市场人士的预期。无疑，这将使市场对供应端的担忧情绪升温。不过，国家环保限产政策仍在发力生效，在一定程度上制约着供应量的增加。库存量变化方面，据统计，5月份以来螺纹钢库存量总体上连续下降。当前螺纹钢的社会库存量低于2014年同期，钢厂库存量低于2015年同期。需求方面，增长并不十分明显。相反，某些行业对钢材的需求有慢慢收紧之势，这使得供需矛盾加剧，钢材价格出现波动、震荡。
宏观经济政策方面，中央要求扩大内需，国务院要求压减建设项目审批时间，财政部要求加快财政支出力度，央行维持资金面宽松格局。与此同时，我国将开启新一轮生态环境保护工作周期，污染防治已被列入三大攻坚战之一，污染防治七大战役正陆续打响，环保督察专项行动力度持续加大。最近两个月，国家发改委正在组织开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。工信部提出要推动我国钢铁工业高质量发展。
国际经济形势方面，中美经贸磋商达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。中美双方将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作。这既可以推动我国经济转向高质量发展，满足人民的需要，也有利于美方削减贸易赤字，是双赢的选择。同时，双方还将继续加强相互投资，并深化知识产权保护领域的合作。这不仅有利于中美两国，也有利于全球经济贸易的稳定繁荣。
目前，国内国际经济形势总体向好，钢材供需矛盾可控可调，供需关系基本改善，钢厂现货出厂价格稳中上调，市场情绪比较乐观。综合预计，5月下旬螺纹钢和热轧卷板期货价格将维持高位震荡，总体上变化不会太大。
（此文刊登于《中国冶金报》2018年5月22日6版）
来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网
